La década de 1920: "felices años veinte"
Mapa conceptual
El Crack del 29 marcó el inicio de la Gran Depresión, con un colapso bursátil que devastó la economía mundial. La euforia en la Bolsa de Nueva York, impulsada por el crédito fácil y la especulación, culminó en el Jueves Negro y el Martes Negro, días que vieron caídas históricas en el valor de las acciones. Economistas como Fisher, Galbraith y Kindleberger han analizado las causas, desde la solidez económica hasta la burbuja especulativa. Las repercusiones fueron inmediatas: quiebra de bancos, deflación y políticas monetarias restrictivas que agravaron la crisis.
Resumen
Esquema
Contexto Económico Previo al Crack del 29
Durante la década de 1920, conocida como los "felices años veinte", la economía mundial, y en particular la de Estados Unidos, experimentó un período de expansión sin precedentes. Este auge económico se caracterizó por un aumento en la producción y el consumo de bienes duraderos, impulsado por avances tecnológicos significativos y la mecanización de la agricultura. La productividad industrial se disparó, especialmente en la manufactura, que vio un crecimiento anual del 5%. La estabilidad monetaria se fortaleció con la vuelta al patrón oro en varias naciones europeas, lo que ayudó a estabilizar las monedas después de periodos de hiperinflación.Ascenso y Euforia en la Bolsa de Nueva York
La Bolsa de Nueva York se convirtió en el símbolo del optimismo económico de la época, con un mercado alcista sostenido desde 1924. La Reserva Federal, al reducir los tipos de interés, fomentó un clima de expansión crediticia que alcanzó su punto álgido en 1927, con un aumento en los préstamos a brókeres y una proliferación de emisiones de títulos extranjeros y acciones corporativas. La práctica de la compra de acciones al margen, que permitía a los inversores adquirir títulos con un pago inicial mínimo, contribuyó a un endeudamiento generalizado y a una especulación desenfrenada en el mercado de valores.El Crack del 29 y sus Primeros Indicios
Los primeros síntomas de la crisis financiera se manifestaron en septiembre de 1929, cuando la colocación de algunos títulos falló y la renovación de préstamos se complicó. La volatilidad se apoderó de Wall Street, y la Reserva Federal, ante la posibilidad de reducir el crédito a los brókeres, debatió un aumento en la tasa de descuento, aunque finalmente no se implementó. Estos eventos fueron el preludio del desplome de la bolsa de valores en octubre de 1929, que marcó el inicio de la Gran Depresión.El Día del Colapso Bursátil
El "Jueves Negro", 24 de octubre de 1929, la Bolsa de Nueva York se vio inundada por una multitud de inversores. La venta masiva de acciones de la Cities Service Company precipitó una caída generalizada en el mercado. A pesar de los esfuerzos de los principales banqueros por estabilizar la situación, el "Martes Negro", 29 de octubre, se convirtió en el día más catastrófico en la historia de la bolsa, con una pérdida promedio del 30% en el valor de las acciones industriales y más del 40% en los títulos de bancos e investment trusts. Ese día se negociaron 16.4 millones de acciones y el índice Dow Jones se desplomó casi 50 puntos, anulando las ganancias acumuladas durante el año anterior.Análisis de las Causas del Colapso
Las causas del colapso bursátil han sido objeto de análisis por parte de numerosos economistas. Irving Fisher, en 1930, argumentó que la tendencia alcista estaba justificada por la solidez de la economía y los resultados empresariales. John Kenneth Galbraith y Charles P. Kindleberger, en cambio, atribuyeron el colapso a una burbuja especulativa inflada por el crédito fácil y las compras al margen. Barry Wigmore y Eugene White apuntaron a la expansión excesiva del crédito y la desconexión entre los precios de las acciones y los dividendos reales. James Hamilton y los estudios de McGrattan y Prescott ofrecieron perspectivas alternativas, vinculando el colapso a políticas monetarias y a los fundamentos económicos de las empresas.Consecuencias del Crack del 29
El colapso de la bolsa tuvo efectos devastadores en la economía mundial. La capitalización bursátil de las empresas se desplomó, lo que repercutió en su valoración y en las decisiones de inversión. Los inversores y las familias experimentaron pérdidas sustanciales, lo que llevó a una contracción del gasto y la liquidez en la economía. La producción industrial se redujo en un 10%, mientras que los precios y las importaciones cayeron en un 20%. El colapso fue un factor clave en la Gran Depresión, que se caracterizó por la quiebra de miles de bancos y una crisis económica que afectó tanto a consumidores como a productores, creando un clima de incertidumbre y reevaluación de estrategias económicas. La deflación y las políticas monetarias restrictivas de la Reserva Federal agravaron la situación, y la crisis bancaria junto con los desequilibrios comerciales internacionales contribuyeron a su propagación a nivel global.
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Auge económico
Aumento en la producción y consumo de bienes duraderos
Durante los "felices años veinte", la economía mundial experimentó un aumento en la producción y consumo de bienes duraderos
Avances tecnológicos y mecanización de la agricultura
Productividad industrial
El auge económico se caracterizó por un aumento en la productividad industrial, impulsado por avances tecnológicos y la mecanización de la agricultura
Crecimiento anual del 5%
La manufactura experimentó un crecimiento anual del 5% durante los "felices años veinte"
Estabilidad monetaria
Vuelta al patrón oro en varias naciones europeas
La estabilidad monetaria se fortaleció con la vuelta al patrón oro en varias naciones europeas durante los "felices años veinte"
Estabilización de las monedas después de periodos de hiperinflación
La estabilidad monetaria ayudó a estabilizar las monedas después de periodos de hiperinflación durante los "felices años veinte"
Bolsa de Nueva York
Símbolo del optimismo económico
Durante los "felices años veinte", la Bolsa de Nueva York se convirtió en el símbolo del optimismo económico de la época
Mercado alcista sostenido desde 1924
La Bolsa de Nueva York experimentó un mercado alcista sostenido desde 1924 durante los "felices años veinte"
Reserva Federal y expansión crediticia
Reducción de los tipos de interés
La Reserva Federal redujo los tipos de interés durante los "felices años veinte", fomentando un clima de expansión crediticia
Aumento en los préstamos a brókeres y emisiones de títulos extranjeros y acciones corporativas
Durante los "felices años veinte", hubo un aumento en los préstamos a brókeres y una proliferación de emisiones de títulos extranjeros y acciones corporativas debido a la expansión crediticia
Compra de acciones al margen y endeudamiento generalizado
La práctica de la compra de acciones al margen durante los "felices años veinte" contribuyó a un endeudamiento generalizado y a una especulación desenfrenada en el mercado de valores
Crisis financiera
Primeros síntomas en septiembre de 1929
Los primeros síntomas de la crisis financiera se manifestaron en septiembre de 1929
Volatilidad en Wall Street
La volatilidad se apoderó de Wall Street durante los "felices años veinte"
Debate sobre aumento en la tasa de descuento
Ante la posibilidad de reducir el crédito a los brókeres, la Reserva Federal debatió un aumento en la tasa de descuento durante los "felices años veinte"
Desplome de la bolsa de valores en octubre de 1929
El desplome de la bolsa de valores en octubre de 1929 marcó el inicio de la Gran Depresión
Causas del colapso bursátil
Análisis de economistas
Irving Fisher
Irving Fisher argumentó que la tendencia alcista estaba justificada por la solidez de la economía y los resultados empresariales
John Kenneth Galbraith y Charles P. Kindleberger
John Kenneth Galbraith y Charles P. Kindleberger atribuyeron el colapso a una burbuja especulativa inflada por el crédito fácil y las compras al margen
Barry Wigmore y Eugene White
Barry Wigmore y Eugene White apuntaron a la expansión excesiva del crédito y la desconexión entre los precios de las acciones y los dividendos reales
James Hamilton y estudios de McGrattan y Prescott
James Hamilton y los estudios de McGrattan y Prescott ofrecieron perspectivas alternativas, vinculando el colapso a políticas monetarias y a los fundamentos económicos de las empresas
Efectos del colapso bursátil
Capitalización bursátil de las empresas
El colapso bursátil tuvo un efecto devastador en la capitalización bursátil de las empresas
Pérdidas para inversores y familias
Los inversores y las familias experimentaron pérdidas sustanciales durante el colapso bursátil
Contracción del gasto y la liquidez en la economía
Las pérdidas en la bolsa de valores llevaron a una contracción del gasto y la liquidez en la economía
Reducción en la producción industrial, precios y importaciones
El colapso bursátil contribuyó a una reducción del 10% en la producción industrial, así como una caída del 20% en los precios y las importaciones
Factor clave en la Gran Depresión
El colapso bursátil fue un factor clave en la Gran Depresión, que afectó tanto a consumidores como a productores y creó un clima de incertidumbre y reevaluación de estrategias económicas
La década de 1920: "felices años veinte"
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00
Características de los 'felices años veinte'
Expansión económica mundial, aumento de producción y consumo, avances tecnológicos, mecanización agrícola.
01
Impacto de la mecanización en la agricultura
Aumento de la productividad agrícola, reducción de la necesidad de mano de obra, transformación del sector agrario.
02
Efectos de la vuelta al patrón oro
Estabilización de monedas europeas, fortalecimiento de la estabilidad monetaria, fin de la hiperinflación.
