I Titoli di Credito

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I titoli di credito sono strumenti finanziari che facilitano le transazioni economiche, garantendo efficienza e sicurezza. Essenziali per la circolazione nel mercato, si distinguono in titoli al portatore, all'ordine e nominativi. La loro classificazione varia in base a contenuto, emittente e destinatari, con particolare attenzione ai titoli causali e astratti e alle relative protezioni per possessori e debitori.

Riassunto

Schema

Funzione e Circolazione dei Titoli di Credito

I titoli di credito sono documenti che rappresentano diritti di credito e sono essenziali per la loro circolazione nel sistema economico. Essi offrono una modalità di trasmissione dei diritti più efficiente rispetto alla cessione ordinaria, garantendo semplicità, sicurezza e rapidità. La caratteristica distintiva dei titoli di credito è l'incorporazione del diritto di credito nel documento stesso, che consente al diritto di seguire le regole dei beni mobili. Questo significa che il diritto di credito può essere esercitato solo presentando il documento, e l'acquisto del documento implica l'acquisto del credito ivi incorporato. Per garantire la sicurezza delle transazioni, il pagamento del debito comporta la restituzione del titolo al debitore, prevenendo il rischio di pagamenti multipli a diversi cessionari.

Mano maschile che sfiora titoli finanziari e assegno non compilato su tavolo scuro con calamaio e penna stilografica.

Vantaggi e Principi dei Titoli di Credito

I titoli di credito sono regolati da principi che ne facilitano l'uso e la circolazione. Il principio di letteralità afferma che il valore e le condizioni del credito sono quelli espressamente indicati nel documento, senza possibilità di eccezioni non menzionate. Il principio di autonomia garantisce che ogni trasferimento del titolo sia considerato originario, proteggendo l'acquirente da eventuali eccezioni che il debitore avrebbe potuto sollevare contro il cedente originale. Le eccezioni che il debitore può opporre sono di due tipi: reali (o assolute), che possono essere sollevate contro qualsiasi possessore del titolo, e personali (o relative), che sono valide solo nei confronti di un possessore specifico e derivano da rapporti non evidenziati dal titolo stesso.

Classificazione dei Titoli di Credito

I titoli di credito possono essere classificati secondo diversi criteri. In base al contenuto, si distinguono in titoli di credito propri (come la cambiale), titoli rappresentativi di merci (come la polizza di carico) e titoli di partecipazione (come le azioni). A seconda dell'emittente, si differenziano in titoli pubblici (come i Buoni Ordinari del Tesoro - BOT) e privati (come la cambiale). Per quanto riguarda i destinatari, esistono titoli individuali, emessi per specifiche operazioni commerciali, e titoli di massa, destinati a un ampio pubblico di investitori. Infine, si distinguono in titoli causali, che fanno riferimento alla causa della loro emissione, e titoli astratti, che sono indipendenti dal rapporto fondamentale che li ha generati.

Legittimazione e Circolazione dei Titoli di Credito

La legittimazione all'esercizio del diritto incorporato in un titolo di credito è conferita dal possesso del documento. I titoli possono essere al portatore, trasferibili semplicemente mediante consegna; all'ordine, trasferibili con girata; o nominativi, trasferibili mediante endosso e registrazione. In caso di smarrimento o furto, il legittimo proprietario può perdere la possibilità di esercitare il diritto incorporato nel titolo. Tuttavia, è possibile avviare una procedura di ammortamento per annullare il titolo perduto e ottenere un duplicato, salvaguardando così i diritti del proprietario.

Differenze tra Titoli Causali e Astratti

I titoli causali e astratti differiscono per il loro legame con il rapporto fondamentale sottostante. Nei titoli causali, le eccezioni legate al rapporto fondamentale sono opponibili a tutti i possessori del titolo, poiché il titolo fa esplicito riferimento alla causa della sua emissione. Nei titoli astratti, invece, tali eccezioni sono opponibili solo nei confronti del primo prenditore, in quanto il titolo non fa riferimento al rapporto fondamentale e quindi è indipendente da esso. Questa distinzione è fondamentale per determinare i diritti e le protezioni dei possessori e dei debitori nei vari tipi di titoli di credito.

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I Titoli di Credito

Definizione e Caratteristiche

Documenti che rappresentano diritti di credito

I titoli di credito sono documenti che rappresentano diritti di credito e sono essenziali per la loro circolazione nel sistema economico

Modalità di trasmissione dei diritti

Cessione ordinaria vs. titoli di credito

I titoli di credito offrono una modalità di trasmissione dei diritti più efficiente rispetto alla cessione ordinaria, garantendo semplicità, sicurezza e rapidità

Incorporazione del diritto di credito nel documento

La caratteristica distintiva dei titoli di credito è l'incorporazione del diritto di credito nel documento stesso, che consente al diritto di seguire le regole dei beni mobili

Sicurezza delle transazioni

Per garantire la sicurezza delle transazioni, il pagamento del debito comporta la restituzione del titolo al debitore, prevenendo il rischio di pagamenti multipli a diversi cessionari

Principi dei Titoli di Credito

Principio di letteralità

Il principio di letteralità afferma che il valore e le condizioni del credito sono quelli espressamente indicati nel documento, senza possibilità di eccezioni non menzionate

Principio di autonomia

Il principio di autonomia garantisce che ogni trasferimento del titolo sia considerato originario, proteggendo l'acquirente da eventuali eccezioni che il debitore avrebbe potuto sollevare contro il cedente originale

Eccezioni opponibili dal debitore

Eccezioni reali (o assolute)

Le eccezioni reali (o assolute) possono essere sollevate contro qualsiasi possessore del titolo

Eccezioni personali (o relative)

Le eccezioni personali (o relative) sono valide solo nei confronti di un possessore specifico e derivano da rapporti non evidenziati dal titolo stesso

Classificazione dei Titoli di Credito

In base al contenuto

Titoli di credito propri

I titoli di credito propri, come la cambiale, rappresentano un diritto di credito

Titoli rappresentativi di merci

I titoli rappresentativi di merci, come la polizza di carico, rappresentano un diritto di credito legato a una merce

Titoli di partecipazione

I titoli di partecipazione, come le azioni, rappresentano un diritto di credito legato a una partecipazione in una società

In base all'emittente

Titoli pubblici

I titoli pubblici, come i Buoni Ordinari del Tesoro (BOT), sono emessi dallo Stato

Titoli privati

I titoli privati, come la cambiale, sono emessi da privati

In base ai destinatari

Titoli individuali

I titoli individuali sono emessi per specifiche operazioni commerciali

Titoli di massa

I titoli di massa sono destinati a un ampio pubblico di investitori

In base alla causa dell'emissione

Titoli causali

I titoli causali fanno riferimento alla causa della loro emissione

Titoli astratti

I titoli astratti sono indipendenti dal rapporto fondamentale che li ha generati

Legittimazione e Protezione del Possessore

Legittimazione attraverso il possesso del documento

La legittimazione all'esercizio del diritto incorporato in un titolo di credito è conferita dal possesso del documento

Tipi di titoli di credito

Titoli al portatore

I titoli al portatore sono trasferibili semplicemente mediante consegna

Titoli all'ordine

I titoli all'ordine sono trasferibili con girata

Titoli nominativi

I titoli nominativi sono trasferibili mediante endosso e registrazione

Smarrimento o furto del titolo

In caso di smarrimento o furto, il legittimo proprietario può perdere la possibilità di esercitare il diritto incorporato nel titolo, ma può avviare una procedura di ammortamento per ottenere un duplicato e salvaguardare i suoi diritti

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