Caratteristiche e Funzioni del Mercato Finanziario e della Borsa Valori

Caratteristiche e Funzioni del Mercato Finanziario e della Borsa Valori

Il mercato finanziario è un sistema complesso dove si incontrano domanda e offerta di capitali a medio e lungo termine. Le imprese, in cerca di finanziamenti per progetti di sviluppo che richiedono tempi di maturazione estesi, rappresentano la domanda. L'offerta è costituita da investitori, quali risparmiatori e istituzioni finanziarie, che mettono a disposizione le loro risorse acquistando titoli di debito o di capitale. La Borsa Valori è l'istituzione che facilita questi scambi, garantendo trasparenza e regolamentazione nel mercato dei titoli come azioni e obbligazioni, inclusi quelli emessi dallo Stato. Le banche e le Società di intermediazione mobiliare (SIM) agiscono come intermediari in questo processo, facilitando l'accesso degli investitori al mercato.

Distinzione tra Azioni e Obbligazioni

Le azioni sono parti del capitale sociale di una società per azioni o di una società in accomandita per azioni, conferendo a chi le detiene la qualità di socio e il diritto a partecipare agli utili aziendali sotto forma di dividendi. Tuttavia, il rendimento delle azioni è variabile e non garantito. Le obbligazioni, al contrario, rappresentano un debito dell'entità emittente verso l'investitore, che riceve un interesse fisso o variabile come rendimento del capitale prestato. L'obbligazionista non acquisisce diritti societari ma ha la priorità nella restituzione del capitale in caso di liquidazione dell'azienda. Le obbligazioni emesse dallo Stato sono denominate titoli di debito pubblico e rappresentano un prestito al governo.

Valore Nominale e di Mercato dei Titoli Finanziari

Ogni titolo finanziario ha un valore nominale, che rappresenta la quota di capitale o l'importo del prestito, e un valore di mercato, che è influenzato dalle dinamiche di domanda e offerta. Il valore di mercato di un'azione non deve essere inferiore al valore nominale per evitare distorsioni nel mercato. Un'azione può essere scambiata "sopra la pari" se il suo valore di mercato è superiore al nominale, o "alla pari" se i due valori coincidono. Le obbligazioni possono essere negoziate anche "sotto la pari", se il loro valore di mercato è inferiore al nominale. Gli investitori possono ottenere guadagni sia dalla distribuzione di utili sia dalla speculazione sulle variazioni di prezzo dei titoli.

Evoluzione del Mercato Finanziario Italiano e il Ruolo di Borsa Italiana

La Borsa Valori italiana ha subito una trasformazione significativa con la riforma del 1998, nota come riforma Draghi, che ha introdotto la privatizzazione della gestione dei mercati finanziari. È stata istituita Borsa Italiana S.p.A., responsabile dell'organizzazione e della gestione del mercato azionario di Milano. Questa società ha il compito di garantire la correttezza delle negoziazioni, definire i requisiti per l'ammissione delle società e degli intermediari al mercato e assicurare la trasparenza informativa delle società quotate. La vigilanza del mercato è esercitata anche dalla Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB) e dalla Banca d'Italia, che operano per la protezione degli investitori. Nel 2007, Borsa Italiana è entrata a far parte del London Stock Exchange Group, consolidando la sua posizione nel panorama finanziario internazionale.

Influenza e Critiche alle Agenzie di Rating nel Mercato Finanziario

Le agenzie di rating svolgono un ruolo cruciale nel mercato finanziario, valutando la solidità economica di enti pubblici e aziende private. Attraverso l'analisi di bilanci e contesti macroeconomici, forniscono giudizi che possono influenzare le decisioni degli investitori. Il rating assegnato, che va da AAA (massima affidabilità) a D (default), riflette la capacità di un debitore di onorare i propri impegni finanziari. Nonostante la loro importanza, le agenzie di rating, tra cui Standard & Poor's, Moody's, Fitch Ratings e Dagong, sono state oggetto di critiche per aver talvolta fornito valutazioni errate, sollevando la questione della necessità di una regolamentazione più rigorosa del settore.